大理市一房企破产重整案公开招募投资人，停工楼盘续建审批具有不确定性

云南省大理市人民法院于2023年2月17日裁定受理大理天伦之星度假置业有限公司（以下简称“天伦之星公司”）的破产重整申请，并于2023年3月1日指定国浩律师（昆明）事务所担任天伦之星公司管理人（以下简称“管理人”）。

近日，管理人发布公告，为保障重整程序的公平、公正、公开进行，维护广大债权人的合法权益，促进天伦之星公司重整成功，现通过公开方式招募投资人。

投资人可以采取续建式重整模式，投入资金或通过其他方式，确保“大理洱海旅游文化风情园”项目复工续建，使项目尽快达到竣工验收条件并交付；也可通过其他方式盘活项目资产，提升债权清偿比例，尽快完成项目重整。

投资人招募公告（部分）

大理洱海旅游文化风情园项目位于大理市满江片区机场路西侧，即洱海国际生态城内的“月亮渔村”项目。该项目分两期开发，总占地81.09亩，容积率1.0，总建筑面积约9.9万平方米（地面5.4万平方米、地下4.5万平方米）。其中，一期（月亮渔村古镇）占地面积48.29亩，总建筑面积41159平方米（地面18492平方米、地下22666平方米），总计14栋建筑。目前，仅一期进行了部分预售；二期占地面积32.8亩，总建筑面积58015㎡（地面35571平方米、地下22443平方米）。

公告提到，项目地理位置优越风景优美，地块靠近大理市著名风景名胜洱海，为洱海边上的一座黄金半岛，具有较高的旅游度假开发价值；并且，项目资产存量大，建成后可销售的资产较多，预期盈利可观，项目环境及周边房地产销售市场态势良好，具备较高的重整价值和希望。

但是，公告中也对风险进行了提示：本次招募因天伦之星公司复工续建方案批准时间、资产销售回款时间无法确定，管理人不承诺投资回收时间。

现状照片（来源：京东司法拍卖）

据公开资料，月亮渔村项目拿地时间为2012年8月（土地使用权终止日期为2050年5月6日），于2015年12月取得《建设用地规划许可证》，2017年1月22日取得项目一期《建设工程规划许可证》。2017年9月，经大理州、市规委会审查，同意大理洱海旅游文化风情园项目一期按原规划许可实施，后又因为规划、政策停工、资金不足等多种原因暂停施工。项目一期在未取得预售许可证的情况下曾以购房意向协议等形式向社会募集过部分资金，二期施工许可证未办理。

资产估价情况

2023年3月，项目81.09亩土地使用权及在建工程被法院执行拍卖，起拍价约4.23亿元，后拍卖暂停。资产评估报告中提到：经与大理经济技术开发区自然资源相关部门对接，未获悉关于估价对象最新的处置方案，地块可能存在因政策原因导致无法继续建设的风险。无法预测的风险将成为左右拍卖结果，以及现在能否成功招募到投资人的重要因素。

评估报告中还提到，项目一期已预售（未进行备案登记）面积为12949.43平方米，协议预售房款约3.55亿元，已收预售房款约1.28亿元。评估公司明确未考虑预售情况对估价对象市场价值的影响，但这笔债务也将成为司法处置和破产重整投资人的考量因素。